河北理财网讯 截至午间收盘，上证指数收报3371.77点，涨0.14%，深成指报10950.99点，涨0.65%，沪市成交1821亿元，深市成交2078亿元。

从盘面上看，电子设备、通讯、有色居板块涨幅榜前列，运输、水泥、福建自贸区跌幅榜前列。

对于后市走势，业内多数机构认为，虽然沪指冲关压力尚存，但“金九”对于A股市场来说，大概率成立。

前海开源基金执行总经理杨德龙分析称，现在沪深两市已经形成较好的轮动效果，以有色，煤炭，钢铁等为代表的周期股异军突起，从而在基本面上带领了一波持续性行情。通过实地调研，大家会感受到周期行业盈利在不断增强。煤炭行业盈利大幅改善，与前几年煤炭行业的大幅亏损形成鲜明对比。无独有偶，钢铁价格也持续上涨，钢铁企业利润同比、环比都出现了大幅增加。此外，有色中的曾遭遇巨大亏损的电解铝今年价格大涨，盈利大增，其龙头涨幅惊人。其他的一些稀有金属，如锂，钼，稀土等均在利润和股价上屡创新高。总而言之，今年行情可概括为“业绩为王”，无论是周期股还是消费股，盈利上升是带动股价攀升的最重要因素，题材和概念作用微乎其微。所以可以看出，周期股上涨具备强有力的经济基础，其价格由基本面推动，如果单单认为这是一个阶段性热点行情则难免错失良机。

在过去一年，大家主要买一些低估值高分红率的股票，如大金融里面的银行、保险，消费股里面的白酒、家电等。现在大盘有效站上3300点，慢牛行情确立以后，其他板块有望轮动，将不再表现为个别行情，所以在大金融里面券商也逐步启动。在之前报告中我多次提到，券商是可以抄底的板块，在上半年券商已经大幅下跌见底，PB只有1.5倍，根据历史行情1.2~1.8倍的波动来看，现在的估值并不高。此外在逐步确立慢牛行情之后券商交易量有望持续抬升，两融的余额也会上升，所以可以说券商将在后市拥有比较好的反弹表现。同理，消费板块的食品饮料、旅游酒店也将拥有良好表现。周期股在今年涨幅喜人，我认为其因为供给侧结构性改革，以及“一带一路”、PPP项目带来的业绩反转行情并没有结束，从而仍可以在周期股中要挖掘一些优质行业龙头逢低买入。

东吴证券认为，指数强势蓄能，热点踏准节奏。上周市场延续强势，沪指1阳4星收出周线+月线3连阳，量能放大近四成。权重股表现分化使各指数强度不一，银行、保险等逆市下跌拖累指数，周涨幅上证50（+0.14%）明显弱于中小板（2.6%）、创业板（2.89%），券商、有色、煤炭、钢铁等走强对指数新高贡献度甚大，新股、人工智能等活跃则提升市场风险偏好度，行情可操作性变强，个股赚钱效应凸显。

西部证券认为，冲关不过防调整。上周沪指呈现高位拉锯格局，指数上行空间较为有限，沪指周线仍以三连阳报收。预计沪指冲关压力有所加大，需防止指数上行遇阻转为短线急速调整的可能，操作上适度控制仓位比重，六成之下防御为主。

国金证券李立峰分析称，进入九月，政策短期的“稳定性”与“可预见性”使得风险偏好维持高位。另外，基于前述判断，全球通胀维持低位，美联储及其他央行并不着急“持续收紧货币”；9月份美元延续弱势，人民币对美元将进一步走强，将吸引了一部分外资流入A股市场；随着广义货币M2回落至10%以下，“金融去杠杆”严厉政策转向“相对温和”等，市场有望迎来“金九”行情。

行业配置上，市场风险偏好阶段性回升，市场活跃度有望延续，使得高贝塔的行业、主题存在“躁动”的环境。若拉长一个季度来看，我们认为风险偏好高位不可长时间维持，由此，市场对绩优的确定性品种依旧有其配置的需求。由此，我们给出的配置建议是“金融消费搭台，成长主题阶段性唱戏”。具体配置来讲，我们维持对“大金融（九月券商板块β弹性会显现）、大消费（白酒、酒店、消费电子）”的推荐，并且新增了对部分成长（计算机、传媒）的配置。

主题上，建议关注“次新股、国企改革（煤炭、军工等）、AI、PPP、苹果产业链、雄安主题（环保、地下管廊、地热等）、tesla产业链”等。（来源：腾讯证券）

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