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增量资金来了!ETF互联互通正式开闸 87只产品纳入 哪些基金最为受益?
www.hebmoney.com  2022-07-04 10:51:20  河北理财网
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河北理财网综合:多家基金公司表示,ETF互联互通机制是两地资本市场深化交流合作的重要成果,不仅为投资者提供了更加多元的投资标的,而且有望给两地市场带来一定的增量资金,尤其是给内地ETF做大做强提供了宝贵机会,长远看有利于内地基金公司“走出去”,推进资本市场和基金行业高质量发展。

74日,备受瞩目的内地香港ETF互联互通正式开闸,两地投资者可以跨境投资对方市场的ETF产品。

根据各大交易所最新公告,首批纳入互联互通机制的ETF产品共计87只,其中,内地投资者可以通过南向沪港通和南向深港通买到4只港股ETF,香港投资者可以通过北向沪深港通买到83AETF

多家基金公司表示,ETF互联互通机制是两地资本市场深化交流合作的重要成果,不仅为投资者提供了更加多元的投资标的,而且有望给两地市场带来一定的增量资金,尤其是给内地ETF做大做强提供了宝贵机会,长远看有利于内地基金公司“走出去”,推进资本市场和基金行业高质量发展。

首批87只产品有何特色

具体来看,此次ETF互联互通正式启动后,内地投资者可以通过港股通买到4只港股ETF,分别为盈富基金、恒生中国企业、南方恒生科技、安硕恒生科技。

相比内地的ETF,香港ETF最大的优势是费率便宜,以盈富基金为例,该ETF跟踪的是恒生指数,其分级管理费为每年0.015% - 0.045%,而内地上市的恒生ETF管理费一般在0.5%左右,费率差异明显。

除了费率较低,据华夏基金数量投资部执行总经理徐猛介绍,香港上市的港股ETF还有无涨跌幅限制、折溢价率相对低、交易时间长等特色;但内地上市的港股ETF也有诸多优势,例如资金交收效率更高(境内ETFT+1交收,港股通投资ETFT+2交收)、不需要缴纳风险保证金、资金门槛更低等,投资者可以按需自行选择。

与此同时,此次还有83AETF被纳入互联互通,不仅覆盖了上证50ETF、创业板ETF、沪深300ETF、中证500ETF等核心宽基产品,也包括了医疗ETF、科技ETF、新能源车ETF等代表性行业主题产品。随着ETF互联互通开闸,这些产品也将迎来境外投资者的配置,规模和流动性将得到提高。

整体来看,此次纳入互联互通的83AETF普遍规模较大。按截至一季度末的规模计算,华夏上证50ETF513.32亿元暂居首位,华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF、国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券公司ETF分列第二位至第五位,同期规模分别为447.38亿元、402.81亿元、322.34亿元和230.47亿元。

华宝基金指数研发投资部总经理胡洁表示,此次ETF纳入互联互通机制,意味着A股市场国际化进程更进一步,ETF互联互通标的将为北向资金和南下资金增加新的投资标的,两地资本桥梁更加通畅。

“从目前的交易机制、额度控制、投资者适当性、监管合作、清算交收和风控安排等方面来看,ETF互联互通基本都与现有的股票陆港通机制基本保持一致,最大限度的允许投资者采用熟悉的方式来投资两地市场ETF,实现了真正意义上的ETF跨境直投。” 易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示。

内地ETF有望迎来千亿级增量资金

广发基金指数投资部负责人罗国庆认为,本次ETF纳入互联互通,符合资格的AETF数量有83只,符合资格的香港ETF数量有4只,因此,在初期阶段,内地ETF可能会更为受益。

“最直接的利好是可以增加ETF的整体规模,提升ETF的整体流动性,扩大ETF的投资者群体,提高境外投资者对内地ETF的配置,因此有望带来一定的增量资金。” 罗国庆表示。

而据徐猛测算,ETF互联互通所带来的增量资金或可以达到千亿级别。徐猛表示,ETF纳入互联互通将会为境内ETF市场带来长期境外资金来源,境外资管机构在参与北向股票交易的同时,也可能利用北向ETF交易来做一些流动性管理,境内ETF交易量以及境外长线配置比例会逐步提升,预计1500-2000亿左右的北向资金会配置到境内ETF上。

再进一步结合北向资金持股特征、境外机构特征、境外ETF布局和规模情况等,业内普遍预计,适应当前市场风格、在境外市场较为稀缺的ETF可能会最先受到北向资金青睐。

“虽然宽基ETF对股票市场的代表性较强,但在香港市场已有相关的A股宽基ETF,且已形成一定规模,并不稀缺,因此,稀缺性可能是外资更加重要的考量因素。其中,投资机会更加清晰的主流景气行业或赛道ETF,行业代表性强的行业或赛道ETF可能受到重点关注和配置,更具特色和稀缺性的行业或赛道ETF也有机会受到关注。” 罗国庆表示。

徐猛也表达了类似观点,他认为,北向资金对行业主题ETF可能会强于对宽基ETF的需求。其中,根据陆股通持仓行业分布,食品饮料板块是权重最高的板块,未来食品饮料板块ETF可能是北向资金偏好的板块,此外,新能源车产业是国内的优势产业,在国际市场具有竞争力,相关ETF也符合北向资金的投资需求。

促进资本市场和基金行业高质量发展

除了上述最直接的资金流入的影响,ETF互联互通机制也将吸引越来越多境外专业机构投资者、境外中长期配置投资者,这也将对ETF的投资者结构、基金行业的长远发展、A股市场对外开放等产生深远影响。

林伟斌指出,ETF互联互通机制将我国ETF市场的投资者群体扩大到境外,有助于改善市场的投资者结构,未来ETF的投资者中机构占比将有望提升,促进资本市场和基金行业的健康稳定和高质量发展。

与此同时,ETF互联互通也使得内地公募基金与香港基金公司同台竞技,罗国庆认为,这在未来将促进内地公募行业高质量发展,进一步提升基金公司专业实力和服务水平;徐猛则指出,境外投资者会更看重基金管理人的指数管理能力和ETF的竞争优势,这会进一步提升境内ETF的行业集中度。

而从更长远的发展来看,内地香港ETF互通机制也为A股市场与其他国家地区资本市场的互联互通探索出了一种新的途径,拓展潜力巨大。

“目前我国已经与日本、韩国、新加坡、英国等国家和地区签署了相关的互联互通谅解备忘录,未来这种方式成熟后可以陆续推广到上述的国家和地区,帮助内地和境外投资者以低门槛高效率的方式配置丰富的境内外ETF产品,对于提升A股市场的长期对外开放水平具有积极的意义和深远的影响。”林伟斌展望指出。(来源:券商中国)

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