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赛道股是否已调整到位?后市机会几何?多家公私募解读
www.hebmoney.com  2022-02-11 07:01:58  河北理财网
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河北理财网综合:近日多家公私募密集发布了对市场的解读。在基金看来,积极因素正在积累,当前时点已无需悲观。虽然确定看好“稳增长”的投资逻辑,但机构仍将“真成长”作为重点布局方向。基金认为,“稳增长”“真成长”双轮驱动下,春季行情依然值得期待。

积极因素正在不断累积,当前时点已无需悲观。虽然确定看好“稳增长”的投资逻辑,但基金仍将“真成长”作为重点布局方向。在“稳增长”“真成长”双轮驱动下,春季行情依然值得期待。

春节假期后,A股震荡向好迹象越来越明显。29日,A股三大指数均收红,成交量也有所放大,特别是创业板指反弹1.30%,结束了之前“跌跌不休”的走势,给市场吃了一颗“定心丸”。

赛道股是否已调整到位?后市机会几何?近日多家公私募密集发布了对市场的解读。在基金看来,积极因素正在积累,当前时点已无需悲观。虽然确定看好“稳增长”的投资逻辑,但机构仍将“真成长”作为重点布局方向。基金认为,“稳增长”“真成长”双轮驱动下,春季行情依然值得期待。

阶段性“情绪底”初现

节后3个交易日,上证指数走出了3连阳,但主板和创业板的分化让市场有些担忧。对此,机构普遍表示,近期创业板调整主要由传闻引发,且恐慌情绪已有明显修复迹象,积极因素正在积累,昨日创业板指止跌反弹,或成为市场探明“情绪底”的佐证。

华夏基金表示,主流赛道调整主要是受利空消息及传闻影响,但目前已不宜过度悲观。从内外部因素来看,一方面,由于海外市场企稳,A股节前持续调整的主要外部风险已趋缓和;另一方面,稳增长政策预期向好,效果初步显现,基本面信心也有望逐渐得到重塑。

银华基金也认为,虽然外部不确定性依然存在,但疫情暴发以来,我国货币政策一直秉持“以我为主,以稳为主”的基调,后续仍有充分的施展空间。现在“政策底”已经确认,阶段性“情绪底”初现,经济发展和上市公司业绩的“增长底”有望在一二季度出现,市场大概率逐步修复。

星石投资坦言,积极因素正在累积,稳增长政策逐步发力,政策效果将逐步显现。20221月制造业生产经营活动预期指数为57.5%,较202112月提高3.2个百分点,制造业企业对市场发展前景持较乐观态度,“预期转弱”压力或已出现边际缓解,多个行业也处于合理估值区间,市场仍存在结构性机会。

左手“稳增长”右手“真成长”

值得注意的是,虽然确定看好“稳增长”的投资逻辑,但成长股依然是基金的“心头好”,特别是经过前期的深度调整,不少基金已将成长股作为接下来重点布局的方向。“左手‘稳增长’右手‘真成长’,双轮驱动下春季行情依然可期。”沪上一位头部私募创始人说。

银华基金表示,短期来看,“稳增长”仍是能见度最高的主线,看好消费板块与地产基建产业链的表现。成长股短期或仍有盘整需求,但配置性价比已显著抬升,后续将沿着科技创新周期和国家战略方向,寻找年内增速高且具备中长期成长逻辑的主线进行布局,如新能源、VR等。此外,银华基金补充说,将持续跟踪2021年景气度较低估值承压的板块如农林牧渔、酒店旅游,若基本面拐点确立,年内或有较为明显的相对表现。

聚鸣投资创始人刘晓龙也表示,几个具备代表性的热门赛道龙头股,估值水平已从之前偏高调整至目前基本合理状态。

基金对近期波动较大的医药、新能源等赛道,也展现了乐观预期。。

丹奕投资认为,医药板块持续下跌主要是因为最近几年需求侧的改革不断深化,导致很多产品未来发展空间变得不可预期。在此背景下,后续投资主要关注需求可预期、景气度稳定向上、竞争格局不断优化的细分行业,如医药产业链上游的科研试剂、设备、部分原料药细分领域等。

北京一家百亿级私募人士认为,新能源板块的下跌更多源于估值恐高,但经过调整后,部分细分赛道的估值中长期来看已较为合理,后续仍将是公司重仓方向。具体来看,电源端的新能源化、电网端的输配网改造、用能终端的电气化改造以及各环节的储能配套等领域均值得关注。

对去年下半年以来表现活跃的传媒股,银河文体娱乐基金经理卢轶乔表示,文娱产业将在新一代互联网应用蓬勃成长的背景下,出现产业基本面的巨大变革。从估值来看,中证文体休闲指数已经自20155452点下跌到目前的1739点,其间经历了漫长的盘整消化,向上空间较大。(来源:上海证券报)

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