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收1张罚单,1个亿就没了,券商会加速退出新三板业务吗?
www.hebmoney.com  2017-08-16 11:52:42  河北理财网
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河北理财网 昨日,2017年证券公司分类评价结果出炉,这份评价结果就是遵照了76日证监会修订的《证券公司分类监管规定》。

对券商来说,最可怕的变化在于,扣分的地方比以前更多了。而“多扣0.25分可能就要缴上亿的保护金”。每1分要的都是券商的命。

这就意味从前股转对券商出具的“无关痛痒”的自律监管,以后可就成了名副其实的大杀器。股转手里从此多了一把尚方宝剑。

因为新规第十条规定:“证券公司被证券期货行业自律组织采取书面自律监管措施的,每次扣0.25分;被采取纪律处分的,每次扣0.5分;证券公司被中国证监会授权履行相关职责的单位采取措施的,比照执行”。

为什么要单说股转呢?根据新规,“中国结算、投保基金、证金公司、全国股权系统”这些部门可都属于证监会授权单位。

但是告诉券商宝宝们一个“不幸”的事实,根据历史数据,从201651日至2017430日,股转一家开具的罚单,比证监会及其派出机构开具的行政监管罚单总和还要多。也就是说,新三板业务成了券商最容易丢分的一块业务。

去年49家券商在三板业务上多丢了18.75

券商的心情,只能用心塞来形容。

过去一年来,券商有多心塞,我们来看一组数据:

根据读懂新三板研究中心数据,从201651日至2017430日(证券公司分类评价期是从51日至次年430日),证监会及其36家派出机构开具的行政监管措施罚单总共为48张,但股转公司一家开出的罚单就达到78张,其中包括3张纪律处分罚单,75张自律监管罚单,涉及49家券商。

从罚单数量上来看,与股转公司相比,证监会及其36家派出机构开出的行政监管措施罚单确实堪称“小概率事件”。

新规出台后,股转出具的自律监管也成了扣分项。以每次扣0.25分计算,这49家券商在新三板业务上将多扣掉18.75分。

其中,财通证券、东莞证券、华泰证券被处罚最多,均被股转公司采取了4次“自律监管措施”,算下来均被扣掉1分。而在评价期内,这三家券商并未遭到来自证监会的行政监管。

只有华泰证券因201611月被证监会“责令改正,给予警告,没收违法所得1823.53万元,并处以5470.58万元罚款” 而扣了6分。

从罚单内容来看,券商被股转自律监管的原因多为“未持续督导挂牌企业的信披违规问题、尽职调查不彻底、做市业务不规范”。

举个例子,今年328日,股转公布了对首创证券采取了约见谈话的自律监管决定。这0.25分被扣掉的原因是,首创证券没有在217日当天接到股转公司同意其后续加入为陆道文创(430475.OC)做市的函后发布公告披露此事。读懂君看到,首创证券是在220日披露这条后续加入做市的公告的,晚发了3天公告。

相比证监会,股转公司监管更严格,因为挂牌公司数量多而且不规范,股转连业务上的问题都会层层把关。

这样一来,券商当然会有些吃不消。

0.25分可能就要缴上亿的保护金,券商会加速退出吗?

对券商来说,每1分,不,每0.1分,要的都是账上白花花的银子。

“现在多扣0.25分可能就要缴上亿的保护金,还可能遭降级”,某券商内部人士对读懂君表示。

真的有这么恐怖吗?财经评论人士宋清辉也在采访中表示过,“证券公司的评级降低后,缴纳的投资者保护基金比例将增加,净利将受到一定影响。同时,降级之后,证券公司新业务或者业务扩张将受到限制。”

读懂君看到,在相关规定中,从AAA级到D级的证券公司,分别按照其营业收入从0.5%3.5%不同比例缴纳保护基金。从AA降到A这样的“内部降级”将多缴营业收入的0.25%,从A降到BBB这样的“外部降级”,将多缴营业收入的0.5%

以上文中提到的被股转自律监管最多的财通证券为例,在2016年的分类评级中,财通证券的评价结果是A级,如果今年从A级调降至BBB级意味着其缴纳的保护金额将增加0.5%2016年,财通证券营收为42.56亿元,算下来将多缴纳2128万元,占公司当年15.47亿元净利润的1.36%左右。

缴了钱还不算完,被扣分后还有降级的风险。

一方面,分类监管规定指出,“中国证监会每年根据行业发展情况,结合以前年度分类结果,事先确定ABC三大类别公司的相对比例,并根据评价计分的分布情况,具体确定各类别、各级别公司的数量,其中BBB级及以上公司的评价计分应高于基准分100分。”

虽然无法明确,具体扣多少分会降一级,但BBB级及以上公司的评价计分应高于基准分100分”明确表明,如果没有加分项,还在股转这里多扣了哪怕0.25分,就真的有可能会被降级。

而财通证券今年之所以免于降级,主要还是要感谢规定中“年度营业收入、机构客户投研服务收入占经纪业务收入比例、境外子公司收入海外业务收入、新业务市场竞争力或者信息系统建设投入”等加分项。

0.25分对财通证券来说意味着多缴2000多万,而对于那些营收上百亿的券商来说,则意味着上亿的钱。

2016年券商营业收入排名前三的分别是中信证券、海通证券、国泰君安证券。这三家券商的营业收入分别为380.02亿元、280.12亿元、257.65亿元。

因此,这三家券商来说,多缴纳0.5%分别需要多缴纳1.9亿元、1.4亿元、1.3亿元。

除此之外,券商在经营经纪、自营、承销保荐、资产管理等业务时都需要按照一定比例实施风险资本计提准备,ABCD类券商分别按照基准计算标准的0.3倍、0.4倍、1倍、2倍计算有关风险资本准备,这意味着评级下调的券商其风险资本计提的成本也将增加。

可以说,新规在券商头顶悬了一把达摩克利斯之剑。

众所周知,券商的新三板业务普遍比较“鸡肋”,相比其他业务,不挣钱还要担责,因此已有不少券商在收缩三板业务。

新规的出台,会不会加速券商的退出步伐?(来源:读懂新三板)


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