河北理财网讯 自去年11月美国大选以来，黄金一直经历着“过山车”行情。金价从特朗普胜选时的1300 美元/盎司附近下跌至圣诞节前的1150美元/盎司，而到今年4月又反弹至接近1300美元/盎司的水平。不过分析指出，这波反弹或比较短命，今年夏季金价还有七大凶劫难逃。

财经网站MarketWatch指出，这波反弹主要得益于特朗普总统政策的不确定性，今年4月中投资者逐渐失去信心导致美股涨势有所回落，此外疲软的美国经济数据以及地缘政治动荡也拉了金价一把。不过，4月的上涨比较“短命”，因为金价刚刚遭遇了最糟糕的单周表现，而今年夏季恐怕还有七大凶劫难逃：

美股继续涨势如虹

由于大多数公司公布的财报均显示其季度业绩好于预期，周二美股标普500指数和纳斯达克指数均创下历史新高，标普500指数一度突破2400点。近来美国股市总体表现一直十分强劲。有分析指出，就宏观经济数据日程而言，没什么数据能够威胁到股市的上涨，而表现良好的一季度财报季已接近终点。

在美股如此强势上扬之际，四处寻找赚钱机会的投资者当然会把目标首先瞄准股票市场，而且金价近来波动性较大，不是稳定的投资去处，资金大量涌入股市将会打压金价。

交易者恐慌情绪处于异常低位

近期数据显示，衡量标准普尔500指数期权隐含波动性、被称作“恐慌指标”的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）再次跌破10关口，为1993年12月以来最低收盘价。在过去一周的时间内，VIX已有三次跌破10的整数关口。在恐慌情绪如此之低的时候，黄金的“人气”往往就不会高。

大宗商品集体下跌

黄金不仅有避险属性也具有大宗商品属性。近期，从原油到基础金属，大宗商品出现集体下跌。数据显示，在原油突然惨遭巨量抛售以及金价上扬乏力之际，全球跟踪量最大的商品指数——标普高盛商品指数从4月高点下跌了近10%。此外，对中国需求疲弱的担忧情绪导致近期铁矿石价格崩盘，从价格走势来看原材料和大宗商品前景均不乐观，金价将受此拖累下滑。

金矿企业陷入困境

2017年初金矿企业享受了短暂的“甜蜜期”后再次陷入困境。大型金矿企业巴里克黄金公司和加拿大黄金公司股价均较2月高位下跌逾16%，这些金矿企业目前的股价再次触及去年12月的低位，而小型企业更不用说，股价暴跌30%都是平常事。这种下行趋势不仅令黄金“人气”受损，也使得矿商不等不加大生产，保证黄金市场供应充足。

美联储6月加息预期飙升

尽管当前美元指数相较于1月高位下跌超过2%，但美元仍在走强，这背后的主要推动力就是，美联储体现出收紧货币政策的野心日益加强。在刚过去的4月决议中，美联储虽按兵不动，但在声明中透露了对经济的积极预期，再叠加非农等就业数据表现超出预期的影响，6月加息概率一度飙升超过80%。而只要美联储仍然维持这样的态度，美元就会继续走强，这对黄金自然不是什么好消息。

通胀风险逐渐消除

尽管美联储展现“鹰姿”，但近期美国通胀数据却表现疲弱，美国3月核心PCE物价指数月率下滑，为2001年9月以来首次，该指标是美联储的通胀指标。黄金一直被视为对冲通胀的工具，如果不需要担心通胀，投资者自然也不会为此去买黄金。

多头损失惨重后或变得疲乏

如今，金价已较2012年的历史高位暴跌超30%，较2014年夏季的高位则下滑了10%，而较去年的高位同样大幅下滑，这令投资者损失惨重，自然也会重挫投资者的情绪。在金价上扬乏力的打击下，中长期黄金投资者或许已经筋疲力尽，热情不再。（来源：中金网）

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