河北理财网讯 享受了四月份超过700点的涨幅之后，赚了不少的A股投资者担忧五月这头“疯牛”会不会暂时停下来歇歇脚。

无怪乎投资者会这么联想，股市中素来有句老话叫做“无穷六绝七翻身”，翻译成大白话就是，股市在五月六月表现欠佳，而到了七月会恢复生机。

谚语灵验吗？至少在1980年代至1990年代的香港是灵验的，当时的经济分析员在参考过历年香港股市的升跌发现了这个结论。

但资本市场不会空穴来风。香港的公司大多数在3月31日进行年结，之后会派息除权，因此到五月之时，由于大多数的公司都已经派息除权，股价自然会下跌，直到暑假后股民期待中期息为止。

每个规律之后自然都有追随者。很多投资者为了扩大盈利，便在踏入5月之前，把手上的高价股票卖出，并于6月之时大手购入各种低价的优质股票，结果使这个升跌周期不断提早出现。

当然，在专治各种不服的A股市场中，这个谚语的灵验程度还待商榷。根据腾讯证券的统计，在过去的24年中，上证指数上涨和下跌的次数各半，而六月份的概率也类似，而且在2006年，上证指数还在五月上涨逼近14%。

不过虽然咒语不灵验，但有些事情也是需要留意的。历史上五月份从来不消停，而股民的记忆中两件大事都与5月有关，一是2007年的5·30，一是1999年的5·19；一个是政策调控带来的突发大跌事件，另一个是政策利好刺激的突发大涨行为。

而四月底监管层同样也是信号频频，虽然降准降息预期仍然存在，但短期投资者兑现需求以及管理层的微妙态度依然值得关注。四月证监会已经连发几道金牌提示风险，同时IPO也呈现加速的节奏，加上两融以及伞型信托的限制，足以证明牛虽然未回头，但缰绳已经被牵好。

所以小长假后回来上班，眼看着天气渐渐入夏，牛市气氛依然热烈，但夏天多阵雨，所以骑在牛背上的各位投资者，请抓好缰绳自备雨具。

股市补习班

券商五月投资策略一览

兴业证券：5月中上旬仍可为在于：（1）短期增量资金流入速度远快于筹码的供给，决定了市场自发性的深调大调的概率低；（2）当前点位可能还未到监管出重手时。因此，无论下周指数直接走高，抑或是先出现3%~5%的回调，都可以利用市场情绪的惯性，继续保持多头思维。随着市场亢奋情绪的进一步发酵以及指数运行中枢的进一步上移，到了5月中下旬，监管出重手的概率将明显上升，届时建议多一份谨慎，防范炎夏中的“强对流”天气。

国信证券：Sellin May？No！往后是更多的项目，更宽松的货币、财政，经济企稳亦增加地产销售这个砝码；成长股高增长预期并没有被季报数字打败；外部增量资金涌入未现拐点，继续享受泡沫但注意降低杠杆。上市公司季报关注高成长、稳定增长和业绩反转型公司，高成长看互联网、生物药，以及行业软件、IT外包、医疗器械、电子；稳定增长看家电；环保、旅游业绩有加速；业绩反转看航空航运。政治局会议出发建议关注PPP概念主题投资以及京津冀主题；低估值蓝筹包括金融地产电力家电汽车，以及上游资源，等待降息利好。（来源：腾讯财经 肖丹）

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