河北理财网讯 “上证50、中证500两个指数期货上市,超级利空来袭?好担心!”
“不要怕,现在是牛市。”
在经历了4月15号超级恶劣气候加上两市深度盘整之后,投资者对于4月16日两只指数期货上市真是好担心!为什么呢?
就在5年前,2010年的4月16日,沪深300股指期货推出后的52个交易日里,沪指暴跌达24%。这一幕还会上演吗?
这一担忧绝对不是多余的。4月16日,受上证50和中证500期指上市影响,两市开盘大幅低开,但是有惊无险,股指迅速翻红。尤其备受担忧的创业板指数更是直线拉升。
眼看股票由绿变红,不由得松了一口气。在放松之余,让我们来看看到底为什么这两只期指上市会引发这么大的恐慌呢?
那是因为首先投资者担心,两只股指期货一并推出会分流股市资金,造成指数下跌。
此外,股指期货除了是一种风险对冲工具之外,还可能被机构用来套利。
如中证500股指期货,相当于为主力资金提供了一个做空小盘股的最佳通道,考虑到当前市场小盘股被大面积热炒,且创业板指市盈率已高达百倍,如果主力利用股指期货做空,也许正是预示着小盘题材挤泡沫的正式开始。
然而,这些担忧在牛市中都是小case。“中国股市再涨一倍,才会真正地泡沫化。”这是来自花旗的判断。
据国金证券分析,海外市场经验来看,期货上市初期,市场交投并不是很活跃。通常直到差不多一年以后,交易额才出现了较为明显的上升。所以从成交量的角度,股指期货的上市,短期内对市场的影响力有限,长期才会逐渐产生效果。
中金所则强调,虽然沪深300股指期货上市之初对市场产生的影响较大,但是综合5年来改期指成功运行的经验来看,股指期货是能够降低股市波动的!
所以综合来看,两只期指上市利空A股的乌云已渐渐散去,牛市行情不改。牛市真的不惧利空啊!
不过牛市归牛市,赚钱的机会可不能放过,投资者们,关于期指,你们到底懂了多少,不妨来做三道测试题吧?
1、投资公司A有1亿元规模的上证50ETF基金规模,最近股市上涨较快,为了规避股票下行风险,保持投资收益,决定用上证50股指期货进行套期保值,请问该用哪种套保?
A、买入套期保值
B、卖出套期保值
C、什么都不做
投资公司A卖出上证50股指期货套期保值,假设卖出的上证50股指期货名义持仓金额为5千万。一个月后,假设上证50指数上涨了5%,请问该投资公司是赚了还是亏了?
盈利500万
亏损250万
C、盈利250万
3、投资公司B看好经济结构转型,持有1亿元市场的中小市值(二线蓝筹白马,多为中证500指数成分股)股票。近期股市波动剧烈,为保持投资收益,该公司卖出中证500指数期货套期保值。假设卖出的中证500指数下跌2%,套期保值减亏多少?
亏损200万
亏损100万
0亏损
股市补习班
上证50和中证500股指期货合约及制度
上证50指数代表了关系国计民生的大型企业,流通市值约12.6万亿元,占沪深A股流通市值的31.9%,成分股主要集中在金融、地产、能源等支柱性行业。
中证500指数成分股是沪深两市中500只中小市值上市公司,与沪深300指数成分股完全互补,流通市值约为6.2万亿元,占全市场市值的15.7%,是我国经济结构转型、技术升级和创新发展的重要依托力量。
风险提示:广大投资者特别是个人投资者,要正确认识股指期货的风险特征,在吃透规则、认清风险的基础上,客观评估自身的投资能力和风险承受程度,理性参与市场交易,切实做好自身交易管理和风险控制。——中国证监会主席肖钢(来源:腾讯证券 王月)
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