河北理财网讯 “3月中旬的市场已经陷入了非常狂热的状态,散户和大量休眠账户在苏醒,资金加速流入,基金经理不再坚持长期持有,而选择高频率交易来换取心理上的安慰感。”申万宏源研究所策略研究部总监王胜表示,大盘向上的大方向仍未变,但市场心态在日渐浮躁,风险也在酝酿之中。
在申万宏源证券召开期权与互联网投资论坛上,王胜强调对年内大盘走势仍极为乐观,但短期来看应警惕狂热之下的回调风险。
关于警惕回调,王胜不久前就曾对“两会”后的节点做出“大小票恐齐跌”的风险预警。面对的大盘此次的疯涨,王胜在看多的同时再予以重点强调风险,风险难以避免的源头始自本轮上涨背后的核心逻辑,并非市场频频提到的无风险利率下降,而有可能仅仅是对于改革降低风险溢价的极高预期,众多投资者聚集起来将这种乐观的情绪演绎至极致,由此引发了市场的上涨。
但风险有时也会自带先兆。王胜认为,“两会”后证监会新近启动的例行检查、公布的第二批内幕交易名单等,都有可能会牵出为市场阶段性的黑天鹅,其影响的还不仅仅是涉事个股,更会波及并导致市场情绪生变。此外,美联储的加息动作、季报和年报的数据公布,其潜在影响已被躁动的市场“忽略不计”,但不能排除在未来市场快速上涨时点中带来震荡。
然而市场的疯涨并没有减速。19日同天,上证综指继续大涨,低开高走并在盘中创下3600.68点的新高。对于年内的指数预测,王胜称其预测框架下的上证综指中枢在3396点,而波动区间则为2918点至3850点。从节奏上看,该指数4月短期回调概率较大,并可能出现低点,全年来看下半年机会更大,高点可能出现在三季度,与上证综指或保持相同节奏的还有沪深300和上证50。
相比之下,王胜更看好有望在回调后率先反弹的中证500和创业板指,并分别给出6311点、2534点的指数中枢预测。其表示,中证500指数4月短暂调整之后可能会率先反弹,主要机会可能存在于二季度末的5至7月,与金融创新推进的时点有叠加;未来还将受益于指数期货的推出。预计创业板为代表的小票也可能会率先反弹,且全年创业板指中枢仍将明显上移。截至19日收盘,中证500和创业板指分别收于6782.46点、2183.88点。
“过去中国人是加杠杆买房,现在是加杠杆买股票,如果这个逻辑存在,牛市就确立。但关键问题是,你会去哪里赚钱。”反复强调回调风险之外,王胜对“互联网+”的坚定看好并未有所动摇。即便是面对市场对境外优质互联网公司回归A股、注册制落地等冲击,但按照国内基金配置的习惯,优质回归公司或暴涨,并带动相关板块集体拉升。
主线投资方面,王胜表示“互联网+”主线未来更大的机会,来自于有一定线下壁垒的、有一定传统业务和新兴产业融合的领域。同时,该主线下还存在多个催化剂,包括深港通推出加速海外投资者对中国成长股的布局、“十三五”规划中将得以强调突出等预期,“中国A股市场的上涨规律,即强者恒强,也引领者市场的走势。这意味着,如果这样一个板块倒下去,其他板块也很难有翻身暴涨的机会”。
在行业配置上,其还推荐了新能源汽车、环保等板块,并强调新能源汽车正迎来业绩拐点,但也同时面临油价带来的市场波动。对于年内备受券商青睐的环保板块,其则指出受制于稳定业绩预期及商业模式对政府资金的以来,行业个股的估值弹性相对有限。(来源:第一财经日报)
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